Kar dağıtım Politikaları Firma Değeri Üzerinde Etkili Midir? BIST- Temettü 25 Endeksi Üzerine Bir Uygulama

Abstract

Bu çalışmanın BIST Temettü 25 Endeksinde yer alan 25 firmanın temettü politikalarının firma değeri üzerinde etkili olup olmadığını araştırmaktır. Çalışmada bağımlı değişken olarak Piyasa Değeri/Defter Değeri; Bağımsız değişken olarak da, temettü ödeme oranı (Toplam Kar Payı / Net Dönem Karı kullanılmıştır. Çalışmanın dönemi 2010 1Q -2021 1Q olup veriler çeyrek dilimler halindedir. Çalışmada yöntem olarak Durbin-H Panel Eşbütünleşme Testi ve CCE Katsayı Tahmincisi Belirlenmiştir. Analiz sonucunda uzun vadede değişkenler arasında eşbütünleşik ilişki olduğu ve temettü ödeme oranının Piyasa Değeri/Defter Değeri üzerinde etkili olduğu sonucu görülmüştür

The aim of this study is to investigate whether the dividend policies of 25 companies in the BIST Dividend 25 Index have an effect on the value of the firm. Market Value/ Book Value as dependent variable in the study; Dividend payment rate (Total Dividend / Net Profit for the Period) is used as an independent variable. The period of the study is 2010 1Q-2021 1Q, and the data are in quarters. Durbin-H Panel Cointegration Test and CCE Coefficient Estimator were determined as methods in the study. As a result of the analysis, it has been seen that there is a cointegrated relationship between the variables in the long run and the dividend payment rate has an effect on the Market Value/Book Value.